汽车行业:可关注部分公司重卡需求的改善
上周市场回顾:上周汽车整车板块下跌2.74%,汽车零部件下跌2.65%,上证综指下跌1.27%,汽车整车跑输大盘1.47个百分点,汽车零部件跑输大盘1.39个百分点。
上周行业整体跑输大盘主要原因:7月汽协公告销售数据未超预期,汽车股上涨缺少催化剂。
7月轿车销量增速未超预期,8月部分公司重卡需求改善,值得关注。汽协数据显示,7月轿车销量同比增长10.5%,销量增速未超预期。8月部分重卡公司需求有改善趋势,值得关注。
行业观点:可开始关注重卡需求的改善幅度,继续增持龙头客车公司。本周我们调研了部分重卡公司,从8月开始,重卡新增订单环比增长,部分重卡公司需求有改善趋势,值得关注。在近期股价调整后,优质公司11年PE又回到8-9倍,估值又具有吸引力。我们继续推荐业绩确定、估值具安全边际的上海汽车、宇通客车、悦达投资、华域汽车、江铃汽车;下半年受益成本下降及出口向好的公司:江淮汽车、福耀玻璃;受益于重卡去库存化后的福田汽车、潍柴动力等。汽车经销商,我们推荐庞大集团。